“玉”见将来：减产访佛下流需求提高，玉米消化速率偏快

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　　卓创资讯玉米高瓜分析师张文萍

　　【导语】2024/2025年度新季玉米集合上市以来，合座呈现下层农户玉米售粮过程快、国内玉米消化速率快的性格，玉米市集供需形势偏紧。跟着玉米价钱高涨，深加工企业玉米需求或低于预期，小麦饲用量或提高，玉米市集供需干系或有所简易，但供应面或连续对玉米价钱酿成撑合手，展望6-8月份玉米价钱或仍有高涨空间。

　　玉米减产访佛入口量减少　玉米供应收紧

　　据卓创资讯调研了解，2024/25年度玉米辅助面积略减，总产量下跌，辅助面积较上一年度减少170万亩，约在56710万亩傍边；总产量预估值为25917万吨，较上一年度减少1110万吨。玉米减产，在一定程度上加速下层农户玉米售粮过程。同期，玉米入口量减少较为昭着，2024年10月-2025年4月，累计入口玉米133万吨傍边，同比减少1834万吨。国内玉米减产访佛入口量减少，2024/2025年度玉米供应收紧。

　　下流需求好转

　　2024年10月-2025年4月玉米深加工企业玉米加工量在4600万吨傍边，较上一年度同期多1万吨，为近6年以来的最高水平。新季玉米上市以后，玉米价钱低位运行，加工企业玉米原料资本较低，加工盈利昭着好转，2024年四季度玉米淀粉月度表面加工利润在98.39-130.56元/吨，开工率在62.74%-66.95%；2025年运行，跟着玉米价钱高涨，玉米原料资本提高，企业加工利润下跌，3月份运行部分企业由盈转亏，企业开工率出现下滑。但受2024年四季度玉米加工需求撑合手，新季玉米上市于今，深加工企业玉米破钞量较大。

　　跟着下流畜禽产能的归附，饲料坐蓐逐渐归附，2024年10月-2025年4月，据国度统计局数据涌现，饲料产量认为18730.9万吨，为近6年以来的最高水平。2024/2025年度新季玉米上市以来，玉米价钱低位运行，同期入口玉米、高粱、大麦体量小，穷乏价钱上风，国内玉米成为饲料坐蓐中性价比最高的能量原料，玉米使用提高，大皆企业饲料坐蓐中，玉米添加比例在40%-50%，较上一年度同期高5-10个百分点。饲料产量增多，访佛玉米使用比例提高，饲用玉米需求提高较为昭着。

　　下层玉米售粮过程偏快

　　在玉米减产及需求提高的情况下，下层玉米售粮过程较上一年度同期合手续偏快。适度2025年3月底，东北地区下层农户玉米售粮过程在89%，较上一年度同期快1个百分点；华北地区为81%，较上一年度快14个百分点。下层玉米售粮过程较往年快1个多月，下层玉米购销提前完了，交易步调出货压力较小。

　　企业库存高位　农户及交易步调余粮少

　　在玉米减产、下层玉米售粮过程偏快、下流需求提高的详尽影响下，2025年运行玉米价钱逐渐高涨，下流企业多赓续提高库存，据卓创资讯监测数据涌现，适度2025年4月，深加工企业及饲料企业玉米原料库存较上一年度均有不同程度的提高，其中，深加工企业玉米库存增幅较为有限，饲料企业玉米库存较昨年同期翻一番。在减产、玉米破钞量增多及企业玉米原料库存增多的情况下，交易步调及农户余粮昭着减少，适度4月底，交易步调及农户库存总量约为昨年同期的5成傍边。

　　后市需求存减少预期

　　在玉米原料资本合手续走高的影响下，下流加工企业开工率或下跌，或在一定程度上影响玉米的破钞量；跟着小麦、玉米价差的镌汰，小麦在饲料坐蓐中的上风提高，5月中上旬华北地区饲料企业玉米收购价钱较小麦收购价钱仅低30-50元/吨，南边部分地区玉米价钱已超优质玉米价钱，饲料企业对小麦的和顺提高。详尽来看，后期玉米需求存减少预期，但玉米仍有刚需撑合手。在需求放松的情况下，玉米供需干系或有简易，但供应面撑合手昭着，展望6-8月份玉米价钱或仍有高涨空间。

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包袱剪辑：李铁民